宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法

 

3. 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析法

 

宏觀經(jīng)濟(jì)分析可以通過一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算、分析和對(duì)比來進(jìn)行。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)果的一系列數(shù)據(jù)和比例關(guān)系。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有三類。

 

一是先行指標(biāo)。這類指標(biāo)可以對(duì)將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息。從實(shí)踐來看，通過先行指標(biāo)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的高峰和低谷進(jìn)行計(jì)算和預(yù)測(cè)，得出結(jié)論的時(shí)間可以比實(shí)際高峰和低谷的出現(xiàn)時(shí)間提前半年。先行指標(biāo)主要有貨幣供應(yīng)量、股票價(jià)格指數(shù)等。

 

二是同步指標(biāo)。通過這類指標(biāo)算出的國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)大致與總的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)變時(shí)間同時(shí)發(fā)生。也就是說，這些指標(biāo)反映的是國民經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的情況，并不預(yù)示將來的變動(dòng)。同步指標(biāo)主要包括失業(yè)率、國民生產(chǎn)總值等。

 

三是滯后指標(biāo)。這些指標(biāo)反映出的國民經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)一般要比實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)晚半年。滯后指標(biāo)主要有銀行短期商業(yè)貸款利率、工商業(yè)未還貸款等。

 

此外，還有國內(nèi)外在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析時(shí)經(jīng)常使用的國內(nèi)生產(chǎn)總值、國民生產(chǎn)凈值、國民收入、個(gè)人收入、個(gè)人可支配收入等5個(gè)有密切聯(lián)系的主要綜合指標(biāo)來反映和分析國民經(jīng)濟(jì)的主要面貌，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及其增長狀況、國內(nèi)生產(chǎn)總值和國民收入在部門與行業(yè)間的分配情況等。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有許多個(gè)，要進(jìn)行證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，主要選取那些能從各方面綜合反映國民經(jīng)濟(jì)的基本面貌，并能與證券投資活動(dòng)有機(jī)結(jié)合的指標(biāo)。

 

4. 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析法

 

所謂計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，就是表示經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象及其主要因素之間數(shù)量關(guān)系的方程式。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的關(guān)系大都屬于相關(guān)或函數(shù)關(guān)系，建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型并進(jìn)行運(yùn)算，就可以探尋經(jīng)濟(jì)變量間的平衡關(guān)系，分析影響平衡的各種因素。

 

計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型主要有經(jīng)濟(jì)變量、參數(shù)以及隨機(jī)誤差三大要素。經(jīng)濟(jì)變量是反映經(jīng)濟(jì)變動(dòng)情況的量，分為自變量和因變量。而計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中的變量則可分為內(nèi)生變量和外生變量兩種。內(nèi)生變量是指由模型本身加以說明的變量，它們是模型方程式中的未知數(shù)，其數(shù)值可由方程式求解獲得；外生變量則是指不能由模型本身加以說明的量，它們是方程式中的已知數(shù)，其數(shù)值不是由模型本身的方程式算得，而是由模型以外的因素產(chǎn)生。

 

計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的第二大要素是參數(shù)。參數(shù)是用以求出其他變量的常數(shù)。參數(shù)一般反映出事物之間相對(duì)穩(wěn)定的比例關(guān)系。在分析某種自變量的變動(dòng)引起因變量的數(shù)值變化時(shí)，通常假定其他自變量保持不變，這種不變的自變量就是所說的參數(shù)。

 

計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的第三個(gè)要素是隨機(jī)誤差。是指那些很難預(yù)知的隨機(jī)產(chǎn)生的差錯(cuò)，以及經(jīng)濟(jì)資料在統(tǒng)計(jì)、整理和綜合過程中所出現(xiàn)的差錯(cuò)。隨機(jī)誤差可正可負(fù)，或大或小，最終正負(fù)誤差可以抵消，因而通常忽略不計(jì)。

 

為證券投資而進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析，主要應(yīng)運(yùn)用宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。所謂宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型是指在宏觀總量水平上把握和反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的較全面的動(dòng)態(tài)特征，研究宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)間的相互依存關(guān)系，描述國民經(jīng)濟(jì)各部門和社會(huì)再生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)之間的聯(lián)系，并可用于宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析、政策模擬、決策研究以及發(fā)展預(yù)測(cè)等功能的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。

 

在運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，除了要充分發(fā)揮模型的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，挖掘其潛力為我所用之外，還要注意模型的潛在變量被忽略、變量的滯后長度難確定，以及引入非經(jīng)濟(jì)方面的變量過多等問題，以充分發(fā)揮這一分析方法的優(yōu)越性。