SpaceX業(yè)績曝光：營收185億卻巨虧，AI算力競賽重塑航天估值體系

日期：2026-04-10 16:18:55 來源：互聯(lián)網(wǎng)

SpaceX 2025年?duì)I收超185億美元卻虧損近50億美元的數(shù)據(jù)曝光，標(biāo)志著商業(yè)航天企業(yè)的估值邏輯正在發(fā)生深刻變化。傳統(tǒng)的航天企業(yè)估值主要看發(fā)射次數(shù)和載荷重量，而SpaceX正在向“航天+AI”的復(fù)合型科技巨頭轉(zhuǎn)型。

這一轉(zhuǎn)型的代價是昂貴的。收購xAI后，SpaceX的資本支出接近130億美元，主要用于購買高端芯片和建設(shè)數(shù)據(jù)中心。這種高強(qiáng)度的投入，雖然短期內(nèi)導(dǎo)致了巨額虧損，但也顯示了馬斯克在AI算力競賽中的決心。

行業(yè)觀察人士指出，SpaceX正在嘗試構(gòu)建一個閉環(huán)生態(tài)：用星鏈提供數(shù)據(jù)傳輸，用火箭降低發(fā)射成本，用太空數(shù)據(jù)中心提供算力。如果這一愿景能夠落實(shí)，SpaceX將不再僅僅是一家火箭公司，而是未來太空經(jīng)濟(jì)的操作系統(tǒng)。

然而，理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。目前xAI面臨著核心團(tuán)隊(duì)動蕩、訓(xùn)練性能落后等挑戰(zhàn)。SpaceX的上市，將把這種不確定性直接暴露在二級市場面前。投資者需要評估的，不再是火箭能不能回收，而是馬斯克的AI夢想到底值多少錢。

SpaceX業(yè)績曝光：營收185億卻巨虧，AI算力競賽重塑航天估值體系更新時間:2026-04-10 16:18:55

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