多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，純粹為消費(fèi)融資的信貸業(yè)務(wù)在信貸總量中僅占很少份額。英國家庭部門無抵押信貸（包括個人貸款、賬戶透支及信用卡）占GDP比例僅為10%，[插圖]美國僅為5%。資金信貸但上述數(shù)據(jù)低估了以信貸融資的消費(fèi)的作用，因?yàn)榈盅盒刨J資金亦用于支持消費(fèi)擴(kuò)張。資金信貸2007—2008年危機(jī)前的美國住房抵押信貸急劇擴(kuò)張，資金信貸對刺激美國居民消費(fèi)增長發(fā)揮了重要作用。個人貸款和信用卡使人們面對收入波動的同時能保持消費(fèi)相對平滑。資金信貸以抵押貸款為消費(fèi)融資，則是在終生總收入的約束內(nèi)，使人生不同階段的消費(fèi)水平相對平滑。這種“平滑消費(fèi)”的功能與信貸流動和配置無關(guān)，但仍是有價值的，即經(jīng)濟(jì)學(xué)中所謂的“福利改善”。

大量債務(wù)為消費(fèi)融資也是導(dǎo)致后危機(jī)時期債務(wù)積壓的重要原因。如果以房地產(chǎn)為抵押進(jìn)行貸款，資金信貸借款人的償債能力隨著房價上漲而提高。但是，當(dāng)房價下跌，過度負(fù)債的家庭面臨違約并設(shè)法去杠桿，從而抑制經(jīng)濟(jì)增長。簡而言之，如果信貸為消費(fèi)擴(kuò)張融資，而未支持有效的資本投資，那么資金信貸信貸所創(chuàng)造出的債務(wù)最終可能難以為繼。這種情況在公共財政領(lǐng)域?qū)乙姴货r：如果用財政赤字為消費(fèi)融資，而未用于支持促進(jìn)增長的投資活動，那么將更容易累積不可持續(xù)的公共債務(wù)負(fù)擔(dān)。對于私人部門的信貸創(chuàng)造，這一點(diǎn)同樣成立。