盈利能力怎么衡量？資產利潤率每股收益

日期：2026-03-23 17:43:47 來源：互聯網

公司分析是基本分析的重點，無論什么樣的分析報告，最終都要落實在某家公司證券價格的走勢上。公司分析可以從以下方面著手。

1. 公司競爭地位分析

欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質分析的首要內容。市場經濟的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著時間的推移逐漸萎縮直至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長期存在并發(fā)展壯大的機會，也只有這樣的企業(yè)才有長期投資價值。

（1）技術水平。決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術水平。對公司技術水平高低的評價可以分為評價技術硬件部分和軟件部分兩類。評價技術硬件部分如機械設備、單機或成套設備，軟件部分如生產工藝技術、工業(yè)產權、專利設備制造技術和經營管理技術，具備了何等生產能力和達到什么樣的生產規(guī)模，企業(yè)擴大再生產的能力如何，給企業(yè)創(chuàng)造多少經濟效益等。另外，企業(yè)如擁有較多的掌握技術的高級工程師、專業(yè)技術人員等，那么企業(yè)就能生產質優(yōu)價廉、適銷對路的產品，企業(yè)就會有很強的競爭能力。

（2）市場開拓能力和市場占有率。公司的市場占有率是利潤之源。效益好并能長期存在的公司，市場占有率必然是長期穩(wěn)定并呈增長趨勢的。不斷地開拓、進取，挖掘現有市場潛力并不斷進軍新的市場，是企業(yè)擴大市場占有份額和提高市場占有率的主要手段。

（3）資本與規(guī)模效益。有些行業(yè)，如汽車、鋼鐵、造船是資本密集型行業(yè)。這些行業(yè)往往是以“高投入、大產出”為行業(yè)基本特征。由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益前景的基本因素。以中國的汽車工業(yè)為例，中國汽車工業(yè)的三巨頭一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規(guī)模經濟產量，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進行長期投資時，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內的。

（4）項目儲備及新產品開發(fā)。在科學技術發(fā)展日新月異的今天，只有不斷進行產品更新、技術改造的企業(yè)才能長期立于不敗之地。商海弄潮如逆水行舟，不進則退。一個企業(yè)在新產品開發(fā)上的停滯，相對于其他前進的企業(yè)，就是后退。多少“百年老字號”的倒閉都告訴人們這個道理。

2. 公司的盈利能力及增長性分析

衡量公司現實的盈利能力，以及通過分析各種資料而對公司將來的盈利能力作出預測是投資者要掌握的一項重要方法。股票投資的財務分析，就是投資者通過對股份公司的財務報表進行分析和解釋，來了解該公司的財務情況、經營效果，進而了解財務報告中各項變動對股票價格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準確判斷。財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。衡量公司盈利能力的指標有資產利潤率、銷售利潤率及每股收益率等。財務分析方法很多，常用的如差額分析法和財務比率分析法等。

3. 公司經營管理能力分析

在影響管理行為的管理要素中，管理者在管理活動中處于主導地位。在客觀條件相近的兩個組織中，決定管理工作好壞的關鍵因素就是管理者。管理者能力的高低，對保證組織目標的實現和管理效能的提高起著決定性的作用。公司經營管理能力的分析可以從以下方面考慮，如各層管理人員素質及能力分析、企業(yè)經營效率分析、內部調控機構效率分析、人事管理效率評估、生產調度效率分析。

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