理性的金融投資過程應(yīng)該包括以下五個(gè)基本步驟：確定證券投資目標(biāo)；進(jìn)行證券投資分析；組建證券投資組合；投資組合業(yè)績評估；投資組合的修正。其中最重要的內(nèi)容是進(jìn)行投資分析，這是投資成敗的關(guān)鍵。

 

（一）確定金融投資目標(biāo)

確定金融投資目標(biāo)是投資過程的第一步，這一步涉及決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量。由于金融投資屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，而且風(fēng)險(xiǎn)和收益之間呈現(xiàn)出一種正相關(guān)關(guān)系，所以，投資者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標(biāo)是不合適和不客觀的，客觀和合適的投資目標(biāo)應(yīng)該是在賺錢的同時(shí)也承認(rèn)可能發(fā)生的虧損。因此，投資目標(biāo)的確定一定要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。

 

（二）進(jìn)行金融投資分析

進(jìn)行金融投資分析作為投資的第二步，方法很多。這些方法大致可分為兩類：第一類稱為基礎(chǔ)分析，第二類稱為技術(shù)分析。

 

基本分析的前提條件是：任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)”（或“內(nèi)在”）價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)所有者的所有預(yù)期收益流量的現(xiàn)值�；�本分析通過對各公司的經(jīng)營管理狀況、行業(yè)的動(dòng)態(tài)及一般經(jīng)濟(jì)情況的分析來研究證券的價(jià)值�；�本分析試圖預(yù)測這些現(xiàn)金流量的時(shí)間和數(shù)量，再利用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率把它們折算成現(xiàn)值。具體來說，需要預(yù)測折現(xiàn)率和證券未來的收益（股息、利息）流量（對于投資來說，這相當(dāng)于預(yù)測企業(yè)的每股平均收益和派息率）兩部分內(nèi)容。如果預(yù)測的股票真實(shí)價(jià)值低于其當(dāng)前的市場價(jià)格，則該證券的價(jià)格是被高估了，應(yīng)該賣出；反之，則應(yīng)該買入�；�本分析包括宏觀分析、行業(yè)分析、公司一般分析和公司的財(cái)務(wù)分析等內(nèi)容。

 

技術(shù)分析的方法與出發(fā)點(diǎn)都和基本分析不同，它是利用某些歷史資料來判斷整個(gè)證券市場或個(gè)別證券價(jià)格未來變動(dòng)的方向和程度的各種分析方法的統(tǒng)稱。技術(shù)分析的目的是預(yù)測證券價(jià)格漲跌的趨勢，以解決何時(shí)買賣證券的問題。技術(shù)分析偏重股票價(jià)格的分析，并認(rèn)為股票價(jià)格是由供需關(guān)系所決定；技術(shù)分析并不研究影響供需狀況的各種因素，而只是就供需情況、證券市場行情表上的變化加以分析。

 

（三）組建證券投資組合

組建證券投資組合是投資股票過程的第三步，它涉及確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種證券的投資比例。在這里，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化這三個(gè)問題。個(gè)別證券選擇，主要是預(yù)測單只證券的價(jià)格走勢及波動(dòng)情況；投資時(shí)機(jī)選擇，涉及預(yù)測和比較各種不同類型證券的價(jià)格走勢和波動(dòng)情況；多元化則是指依據(jù)一定的現(xiàn)實(shí)條件，組建一個(gè)在一定收益條件下風(fēng)險(xiǎn)最小的股票組合。